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有色金属行业周报美元短期由强转弱贱贵金属

2019-03-04 08:59:37

有色金属行业周报:美元短期由强转弱 贱、贵金属持续走强

市场回顾:节前一周A股有色行业指数上涨6.80%

基本金属价格连续两周走强,LME 三月铜、铝、铅、锌、锡、镍两周涨幅分别为6.56%、5.64%、14.09%、9.69%、15.64%和10.71%。黄金收于1732.84美元/盎司,两周上涨6.06%。小金属价格在节前一周依然走弱: 稀土价格仍未止跌,轻稀土均价环比跌1.67%;中重稀土中氧化铽周跌幅为1.05%,氧化钆价格则暴跌7.43%。毛坯烧结钕铁硼价格依旧持平。锑价企稳,而钨产品价格则出现不同程度下跌。节前一周A股有色行业指数涨6.80%,跑赢大盘3.41个百分点。分子行业来看,基本金属板块涨7.30%, 小金属板块涨7.04%,贵金属板块涨11.18%。

基本金属:美元指数由强转弱,金属价格持续反弹

LMEX金属价格指数两周上涨7.60%。从目前时点来看,中国经济有望软着陆以及被市场定义成QE2.5的美联储议息会议决议同时利好大宗金属价格走势。虽然目前欧元区采取的措施和偏利好的经济数据并不能从根本上改变欧元区危局,但似乎在短期内提振了市场信心。投机者甚至部分投资者开始关注持续走弱的欧元区金融资产,导致欧元区主要货币兑美元汇率连续两周走强。合力之下美元两周以来已大跌3.21%,LMEX 金属价格指数持续两周上涨。但需要提及的是,27日晚美元继续大跌之下,除黄金外, 大宗金属价格反应已显迟钝,我们有必要考虑短期投机资金的获利回吐。

黄金:美元回调助涨黄金,部分资金选择进场

本次国际金价触底反弹已持续一个月,反弹幅度达10.9%。基金持仓方面显示,全球的黄金ETF-SPDR God Trust黄金持仓量两周以来增加6.95吨,表明部分投资者依然认可黄金的投资价值。而我们一直强调的支撑金价的三大理由依然不改,黄金依然是屈指可数的具有避险保值属性的投资品种。基于此,我们依然倾向于认为国际金价仍能维持高位震荡。

投资建议:本着安全边际,选择估值优势标的参与反弹

中美因素利好大宗金属价格走势,投资者被动配臵需求等因素合力之下推动有色板块今年以来已上涨15.37%,跑赢大盘11.73个百分点。但宏观不确定性因素均可能接下来重新困扰市场,而行业基本面也并无利好可言。基于此,对待此次板块反弹,我们仍建议本着安全边际,选择估值优势的公司,股票流动性好第二,辅以有大股东增持概念、再融资需求下公司对股价有诉求概念、2011年年报高送配概念等第三的原则精选个股参与反弹。而今年以来个股已经反弹的幅度也是精选个股时我们认为可以参考的指标。

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